1
أستاذ المحاسبة المساعد كلية التجارة – جامعة المنوفية
2
مدرس بقسم المحاسبة كلية التجارة – جامعة المنوفية
10.21608/mbs.2025.461893
المستخلص
هدف البحث إلى قياس وتحليل الأثر التفاعلي بين الكفاءة التشغيلية ونمو الشركة على تكلفة التمويل بالتطبيق على عينة من الشركات المقيدة في البورصة المصرية مكونة من (107) شركة، وممثلة لعدد (14) قطاع بإجمالي مشاهدات (749) مشاهدة خلال الفترة من عام 2017م إلى عام 2023م. واعتمد البحث عند قياس متغيرات البحث على: تحليل مغلف البيانات (DEA) لقياس درجة الكفاءة التشغيلية للشركة في تحويل المدخلات إلى مخرجات، واعتمد لقياس تكلفة التمويل على كل من تكلفة التمويل بالملكية، تكلفة التمويل بالدين، والمتوسط المرجح لتكلفة رأس المال، وتم الاعتماد على معدل نمو الأصول لقياس نمو الشركة. وتم استخدام الأساليب الإحصائية المتاحة في برنامج ستاتا الإصدار السابع عشر (STATA – v17) لتحليل البيانات واختبار الفروض. وتوصل الباحثون إلى عدة نتائج أهمها: وجود تأثير سلبي للأثر التفاعلي للكفاءة التشغيلية ونمو الشركات على المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال، وتكلفة التمويل بالملكية، وعدم وجود تأثير على تكلفة التمويل بالدين. ومن أهم توصيات الباحثين: يتعين على إدارات الشركات لتخفيف الأثر التفاعلي السلبي للكفاءة التشغيلية ونمو الشركة على تكلفة التمويل اتخاذ كافة الإجراءات اللازمة للحد من مخاطر النمو السريع والإفراط في استهلاك السيولة المتاحة، تحديد نقطة التعادل التمويلي للنمو، وخفض تكاليف التشغيل مثل: أتمتة العمليات اليومية، استخدام النظم الرقمية في تحليل بيانات العمليات، الاستفادة من مزايا سلاسل التوريد في العلاقات مع الموردين، تحديد معدل نمو مثالي يتم تمويله ذاتيًا من خلال ناتج الكفاءة التشغيلية قبل الحاجة للتمويل الخارجي المُكلف، الحد من النمو غير المدروس، وتعزيز التصنيف الائتماني للشركة.
زهر, أ.م.د / إكرامي جمال السيد, الورداني, د/أحمد عبد الظاهر, & السيد, د/مروة صابر حمودة. (2025). الأثر التفاعلي للكفاءة التشغيلية ونمو الشركة على تكلفة التمويل: دراسة تطبيقية. مجلة الإبـداع المحاسبي, 2(3), 555-623. doi: 10.21608/mbs.2025.461893
MLA
أ.م.د / إكرامي جمال السيد زهر; د/أحمد عبد الظاهر الورداني; د/مروة صابر حمودة السيد. "الأثر التفاعلي للكفاءة التشغيلية ونمو الشركة على تكلفة التمويل: دراسة تطبيقية", مجلة الإبـداع المحاسبي, 2, 3, 2025, 555-623. doi: 10.21608/mbs.2025.461893
HARVARD
زهر, أ.م.د / إكرامي جمال السيد, الورداني, د/أحمد عبد الظاهر, السيد, د/مروة صابر حمودة. (2025). 'الأثر التفاعلي للكفاءة التشغيلية ونمو الشركة على تكلفة التمويل: دراسة تطبيقية', مجلة الإبـداع المحاسبي, 2(3), pp. 555-623. doi: 10.21608/mbs.2025.461893
VANCOUVER
زهر, أ.م.د / إكرامي جمال السيد, الورداني, د/أحمد عبد الظاهر, السيد, د/مروة صابر حمودة. الأثر التفاعلي للكفاءة التشغيلية ونمو الشركة على تكلفة التمويل: دراسة تطبيقية. مجلة الإبـداع المحاسبي, 2025; 2(3): 555-623. doi: 10.21608/mbs.2025.461893
)
